EL SISTEMA FINANCIERO
(Para el examen bimestral estudiar de aquí)
Aquí reproduzco algunas presentaciones de la SBS que estudiamos en el aula:
https://docs.google.com/file/d/0B9UwGNMzaRO-QU5hNmNYOEtCMFE/edit?usp=sharing
https://docs.google.com/file/d/0B9UwGNMzaRO-QkJDYTctdlo5RUU/edit?usp=sharing
https://docs.google.com/file/d/0B9UwGNMzaRO-Vk9UaHh6VkFPY1E/edit?usp=sharing
TRAILER DE LA PELÍCULA EL LOBO DE WALL STREET
10 consejos de George Soros
George Soros es conocido como el «hombre que hizo quebrar al Bank of England». Ganó este título en 1992, cuando ganó (genialmente) más de mil millones de dólares vendiendo a corto libras esterlinas. Es el cofundador y gestor de Quantum Endowment Fund, un fondo de cobertura con más de 27 mil millones de dólares en activos gestionados. Soros sobrevivió como un joven judío en la Hungría ocupada por los nazis en 1944. Entonces emigró a Inglaterra para estudiar en la London School of Economics y se trasladó a los EE.UU. en 1956 para trabajar como corredor de bolsa. En la actualidad es un inversor vehemente, filántropo e idealista demócratico que nos podría enseñar mucho sobre inversión y filosofía. A continuación indicamos diez citas suyas muy intuitivas:
- «Si la inversión es entretenida, si te diviertes, probablemente no ganes dinero. La buena inversión es aburrida.»
Las emociones personales no tienen cabida al invertir. Si se quiere tener éxito a largo plazo, hay que basar las decisiones de inversión en racionalidad y disciplina. Aunque jueges en bolsa, la bolsa no es un juego.
- «Solo soy rico porque sé cuándo me equivoco… Básicamente he sobrevivido al ser consciente de mis errores.Debemos reconocer y admitir nuestros errores cuando los cometemos, reducir las pérdidas y continuar con el siguiente paso lógico. Recuerda que tu te equivocas y el mercado es el que tiene la razón.
- «Los mercados financieros suelen ser impredecibles. De manera que tienes que plantearte distintas alternativas… La idea de que se puede predecir de verdad lo que va a suceder contradice mi visión del mercado.»
Los inversores de éxito acatan esta filosofía a pies juntillas. Los mercados son verdaderamente aleatorios y nadie sabe dónde, cuándo y cómo se moverán los precios. La clave es estar preparado para cualquier posibilidad que pueda tener lugar para aprovechar las oportunidades que se pueden presentar.
- «Los mercados están en un estado constante de incertidumbre y cambio constante, y se gana dinero descartando lo obvio y apostando por lo inesperado.»
Debido a que los mercados son aleatorios, puede ocurrir cualquier cosa, incluso lo «inesperado» (los cisnes negros). Las mayores oportunidades residen en los acontecimientos inesperados porque la mayoría de la gente está apostando a lo obvio, y, en el mercado, la mayoría de la gente se equivoca.
- «Cuanto peor se ponen las cosas, menos se tarda en darle la vuelta a la situación y mayor el revés.»
Esto es tan cierto en la vida como en la inversión. Cuando se toca fondo, cada ápice de mejora es mucho mejor y más potente. Los rebotes, si son de verdad, suelen ser muy violentos.
- «Las burbujas bursátiles no surgen de la nada. Tienen una base sólida en la realidad, pero la realidad distorsionada por una idea falsa.»
Las burbujas bursátiles comienza con unos buenos fundamentos empresariales o económicos. Las cosas se descontrolan cuando la equivocada ambición de la gente entra en juego.
- «Yo sostengo que los mercados financieros nunca reflejan la realidad subyacente con precisión; siempre la distorsionan de algún modo y las distorsiones encuentran su expresión en los precios del mercado.»
Al igual que Warren Buffett, Soros también tiene en cuenta el valor sobre el precio. Ambos saben que el precio es simplemente el ruido que hacen las emociones humanas en el mercado. El valor, por el contrario, es el valor intrínseco de un activo.
- «Lamentablemente, cuanto más complejo es el sistema, mayor es la posibilidad de error.»
Es evidente que cuando se trata de invertir a Soros le gusta hacerlo fácil. Construyó un imperio financiero manteniéndose fiel a este principio básico. Un sistema de inversión sencillo pero efectivo siempre se puede vapulear a un sistema complejo que no funciona.
- «Tomar una decisión de inversión es como formular una hipótesis científica y ponerla en práctica. La principal diferencia es que la hipótesis que subyace a una decisión de inversión pretende ganar dinero y establecer una generalización universalmente válida.»
El simple objetivo de invertir es ganar dinero, no tener razón todo el tiempo. Como agente, yo cumplo a rajatabla este mantra y me resulta sencillo aceptar las pérdidas fácilmente y seguir con mi plan de inversión.
- «Intentamos adoptar nuevas tendencias en un primer momento y en una etapa posterior intentamos adoptar tendencias a la inversa. Por tanto, intentamos estabilizar en lugar de desestabilizar el mercado. No lo hacemos como un servicio público. Es nuestro modo de ganar dinero.»
De nuevo, como Warren Buffet, Soros entra en los mercado basándose en valoraciones. Compra cuando los precios son «bajos» y vende cuando son «altos», de ese modo adopta de forma efectiva las tendencias inversas. Imagino que las grandes mentes realmente piensan igual, así que adoptemos estos principios en nuestra propia inversión par
TRABAJO EN EQUIPO: FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA DE
VALORES
¿Qué es la
Bolsa y qué es la Bolsa de Valores de Lima (BVL)?
La Bolsa en términos generales es un mercado donde los inversionistas
realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios
especializados (en nuestro país son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los
mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que
las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza.
La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la
negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes
(emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para
la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.
MERCADOS BASADOS EN EL PLAZO
¬
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero se realizan todas
aquellas actividades financieras que
fomentan el crédito de corto plazo. Sus instituciones principales son los
Bancos Comerciales.
¬
Mercado de Capitales.
El mercado de capital es aquella actividad
financiera que fomenta el crédito de mediano plazo y principalmente de largo
plazo. Sus instituciones principales son los Bancos de Desarrollo, Bancos
Hipotecarios, Instituciones de Vivienda, y especialmente las Bolsas de Valores.
Existen tres tipos de Mercado de Capital (Mercado financiero) a saber:
a) mercado de dinero,
b)
mercado de capitales y
c)
mercado de derivados
PRINCIPALES
PARTICIPANTES EN LA BOLSA
¬
Los
Comisionistas
¬
Sociedades de
¬
inversión
¬
Sociedades calificadoras de valores
¬
Autoridades
¬
Emisores
¬
Inversionistas
LAS
ACCIONES
Es un título de renta variable que
le permite a cualquier persona ser propietario de una parte de la empresa que
emite el titulo convirtiéndolo en accionista de ésta y otorgándole derechos
políticos y económicos. El inversionista debe considerar la inversión en
acciones como de mediano y largo plazo, pudiendo sin embargo venderla en el
momento deseado teniendo en cuenta la liquidez del mercado. Una vez que una
empresa haya inscrito sus acciones en la Bolsa, las ventas o compras que se
realicen, deberán hacerse en Bolsa a través de una Sociedad Comisionista.
TIPOS
DE ACCIONES
¬
Acciones ordinarias
Otorgan el derecho a participar con voz y
voto en las asambleas de accionistas de la compañía y a percibir dividendos de
la misma. Son emitidas con el fin de vincular nuevos accionistas para financiar
y desarrollar la empresa, sin necesidad de incurrir en gastos financieros
(endeudarse). Acciones preferenciales: El propietario de estas acciones tiene
derecho a recibir un dividendo mínimo con preferencia por encima de los
accionistas ordinarios y al reembolso preferencial de su inversión en caso de
disolución de la sociedad. Este accionista no tiene derecho a voto. Esta
alternativa le permite al emisor capitalizar su empresa sin perder el control
de la misma, ya que le ofrece al inversionista un dividendo definido por la
empresa, a cambio de no interferir en el manejo de la misma.
¬
Acciones privilegiadas
Además
de los beneficios de un accionista ordinario, estas acciones otorgan otros
derechos económicos como el derecho preferencial para el reembolso en caso de
liquidación. Para emitir acciones privilegiadas, una vez se haya constituido la
sociedad, representa un requisito indispensable que la Asamblea General de
Accionistas apruebe la emisión de las mismas con un mínimo favorable del 75% de
las acciones suscritas. Este requisito no tendrá lugar si la emisión se produce
durante la celebración del contrato de constitución de la sociedad.
VALORES DE UNA
ACCION
¬
Valor nominal: Es la cantidad de dinero
representada en el título al momento de su emisión.
¬
Valor
patrimonial o Valor intrínseco: Se denomina también valor patrimonial o en
libros. Es el resultado de dividir el patrimonio líquido de la empresa entre el
número de acciones en circulación de la misma.
¬
Valor de mercado: Es el precio que tiene la
acción en le mercado público de valores.
SEGMENTOS DEL
MERCADO DE VALORES
• Mercado Primario
El mercado
primario es conocido también como mercado de emisión y es el mercado en el que
todos los activos son negociados por primera vez.
• Mercado Secundario
El mercado
secundario es aquel donde los instrumentos financieros o los títulos valores
que se han colocado en el mercado primario se negocian y le da liquidez a los valores existentes.
Generalmente, estas negociaciones se realizan en las Bolsas de Valores a través
de intermediarios.
• Mercado Bursátil
El Mercado
Bursátil es la integración de todas aquellas Instituciones, Empresas o
Individuos que realizan transacciones de productos financieros, entre ellos se
encuentran la Bolsa de Valores, Corredores de Bolsa de Valores, Emisores,
Inversionistas, Sociedades de Agentes de Bolsa (SAB) e Instituciones
reguladoras de las transacciones que se llevan a cabo en la Bolsa de Valores,
así como la CONASEV.
• Mercado Extrabursátil
Es un mercado
cambiario descentralizado en el que se conectan por teléfono y computadora
agentes de diferentes regiones geográficas para comerciar con valores no
cotizados en las bolsas oficiales, generalmente de empresas pequeñas o nuevas
que no pueden permitirse los gastos necesarios para ser negociados en un
mercado importante.
• Mercado de Oferta Pública
Es el mercado
donde se dan las OPA(Oferta Pública de Adquisiciones) la cual es una operación
que se realiza en el mercado de valores a través de la que una sociedad expresa
públicamente su deseo de adquirir una parte o la totalidad de los títulos de
una compañía que cotiza en bolsa.
• Mercado de Oferta Privada
Es el mercado donde
la oferta de acciones se hace a personas o instituciones con los que se negocio
un precio antes de cotizar en bolsa y a la cual no tiene acceso el público en
general. Para participar en este mercado, se tiene que tener una invitación
directa a un grupo de inversores.
CONCLUSIONES
¬
EL MERCADO DE CAPITALES
¬
En materia económica un mercado es el lugar o área donde se reúnen
compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio, está
conformado por una serie de participantes que, compran y venden acciones
e instrumentos de crédito con la finalidad de ofrecer una gama de productos
financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las
empresas. Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento por
medio de la emisión de acciones o valores representativos de deuda, con el fin
de mantener balanceada la estructura de capital de la empresa.
¬
El mercado de valores es vital para el
crecimiento y desarrollo de los países, pues permite a las empresas allegarse
de recursos para la realización de nuevos proyectos de inversión optimizando su
costo de capital y amplía las opciones de inversión disponibles para el público
en general, brindándole la oportunidad de diversificar sus inversiones para
obtener rendimientos acordes a los niveles de riesgo que esté dispuesto a
asumir.
